FxPro: Các ngân hàng trung ương đi theo con đường riêng - ECB, BoE và BoJ chọn hướng đi khác nhau

• Trump thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất mạnh hơn, trong khi ECB không dự kiến thay đổi đến năm 2027.
• BoE lo ngại kinh tế yếu, còn đồng yên trở thành món đồ chơi của các nhà giao dịch carry trade.

Đồng USD đang củng cố trước dữ liệu thị trường lao động quan trọng. Các chuyên gia Bloomberg dự báo việc làm tháng 11 tăng 50K và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,4% – mức cao nhất kể từ năm 2021. Những con số như vậy sẽ biện minh cho việc Fed tạm dừng cắt giảm lãi suất đến tháng 3 hoặc tháng 4, đúng như thị trường tương lai đang định giá.

Donald Trump muốn nhiều hơn thế. Ông tuyên bố đang chiến đấu với lãi suất cao và chúng cuối cùng nên giảm xuống 1% hoặc thấp hơn để giảm chi phí phục vụ nợ. Tổng thống cho rằng Chủ tịch Fed mới cần tham khảo ý kiến ông, như đã từng làm trước đây.

Nhà Trắng quyết tâm tăng áp lực lên ngân hàng trung ương và bổ sung thêm thành viên “bồ câu” vào ủy ban. Thị trường lo ngại kế hoạch biến Fed thành con rối của ông sẽ thành hiện thực. Điều này chắc chắn được hỗ trợ bởi việc luân phiên thành viên bỏ phiếu của ủy ban: hai “diều hâu” FOMC là Austan Goolsbee và Jeff Schmid sẽ không còn quyền bỏ phiếu trong năm 2026.

Ba cuộc họp của các ngân hàng trung ương G10 lớn nhất vào ngày 19/12 dự kiến mang lại kết quả khác nhau. Các nhà phân tích không kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất từ mức 2% tại cuộc họp cuối cùng của năm 2025 hay thậm chí đến năm 2027. Tỷ lệ những người dự báo tăng lãi suất trong năm tới đã tăng từ 30% lên 60%, tạo hỗ trợ cho đồng euro.

Ngược lại, Ngân hàng Anh (BoE) dự định hạ lãi suất từ 4% xuống 3,75%, nhưng cuộc chiến giữa phe diều hâu và bồ câu tại Anh còn gay gắt hơn ở Mỹ. Bank of America dự báo ủy ban sẽ chia rẽ 5-4. Việc kinh tế suy giảm trong 6/7 tháng gần nhất tăng khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ. Phe diều hâu có lợi thế từ lạm phát cao nhất trong nhóm G7.

Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) gần như chắc chắn nâng lãi suất qua đêm lên 0,75%, nhưng nhà đầu tư không vội mua yên. Họ kỳ vọng quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ diễn ra cực kỳ chậm chạp. Đồng thời, chênh lệch lãi suất rộng với Mỹ cho phép các nhà giao dịch carry trade tiếp tục hoạt động, tăng xác suất USDJPY đi lên.

Xem thêm tại đây: https://www.fxpro-cnpromo.com/