FxPro: Crypto rơi vào thế “zugzwang” trên thị trường tài chính

Toàn cảnh thị trường

Thị trường tiền mã hóa tiếp tục diễn biến kém tích cực, không theo kịp đà tăng của thị trường chứng khoán và kim loại quý. Trong bối cảnh hiện tại, crypto dần không còn được nhìn nhận như một giải pháp thay thế tiền pháp định hay công cụ phòng hộ trước các chính sách tài chính thiếu thận trọng của những nền kinh tế lớn. Diễn biến suy yếu của tiền mã hóa đi kèm với sự gia tăng mạnh mẽ của nhu cầu đối với các kim loại quý.

Hệ quả là trong ngắn hạn, tiền mã hóa có xu hướng trở thành nguồn vốn để nhà đầu tư tái phân bổ sang vàng và bạc nhằm củng cố các vị thế trú ẩn an toàn. Dù vậy, thị trường crypto vẫn đang giữ được những vùng hỗ trợ quan trọng, xét cả trên tổng vốn hóa thị trường lẫn các đồng chủ chốt như Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana.

Tối thứ Tư, Bitcoin tiếp tục chịu áp lực bán khi thị trường nỗ lực vượt mốc 90.000 USD nhưng một lần nữa thất bại, đồng thời không thể lấy lại vị thế phía trên đường trung bình động 50 ngày. Đường MA này đang dần quay đầu đi xuống, qua đó củng cố thêm các tín hiệu tiêu cực về xu hướng. Tuy nhiên, BTC vẫn chưa bước vào một pha giảm mạnh sau giai đoạn tích lũy. Tín hiệu xác nhận cho nhịp giảm có thể xuất hiện nếu vùng hỗ trợ quanh 85.000 USD bị phá vỡ.

Câu hỏi lớn đặt ra là liệu một đợt điều chỉnh mạnh của thị trường kim loại quý có giúp khôi phục sự quan tâm đối với tiền mã hóa, hay ngược lại sẽ tạo thêm áp lực giảm giá. Kịch bản thứ hai đang được đánh giá cao hơn, do rủi ro giảm đòn bẩy (deleveraging) có thể lan rộng — yếu tố đặc biệt bất lợi cho các tài sản rủi ro trong giai đoạn đầu. Đây là tình thế “zugzwang”, khi bất kỳ bước đi nào tiếp theo cũng có nguy cơ khiến bức tranh thị trường trở nên xấu hơn.

Bối cảnh tin tức

Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 86.600 USD, tương đương giá mua trung bình của nhà đầu tư thông qua các quỹ ETF giao ngay, theo dữ liệu từ CryptoQuant. Việc giá giảm xuống dưới “ngưỡng tâm lý” này có thể khiến nhà đầu tư mất đi vùng đệm lợi nhuận, từ đó kích hoạt làn sóng bán ra mạnh hơn trên thị trường.

Glassnode cho biết thị trường đã có sự phục hồi sau giai đoạn giảm đòn bẩy hồi tháng 10. Xu hướng nổi bật là sự dịch chuyển từ chiến lược chấp nhận rủi ro cao sang các chiến lược phòng thủ. Dòng vốn đang được tái phân bổ từ hợp đồng tương lai vĩnh viễn sang thị trường quyền chọn.

Theo Santiment, trong tháng 1, kim loại quý đã vượt tiền mã hóa về mức độ quan tâm trên mạng xã hội. Sự chú ý của giới đầu tư đang chuyển hướng sang vàng và bạc, trong bối cảnh giá các tài sản này tăng mạnh.

CEO Tether, ông Paolo Ardoino, cho biết công ty đang lưu trữ khoảng 140 tấn vàng, trị giá 23 tỷ USD, trong một boongke hạt nhân cũ tại Thụy Sĩ. Điều này giúp Tether trở thành tổ chức tư nhân nắm giữ vàng vật chất lớn nhất thế giới. Trong năm ngoái, công ty đã mua thêm hơn 70 tấn vàng và dự kiến tiếp tục gia tăng dự trữ.

Đầu tháng 2, Fidelity dự kiến ra mắt stablecoin riêng trên blockchain Ethereum. Động thái này nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng và là một phần trong chiến lược mở rộng tính ứng dụng thực tế của các công cụ tài chính dựa trên blockchain.

Ripple đã giới thiệu nền tảng Ripple Treasury, một giải pháp quản lý ngân quỹ doanh nghiệp cho phép tích hợp tiền mặt truyền thống và tài sản số trong cùng một hệ thống, qua đó đơn giản hóa thanh toán xuyên biên giới và tối ưu quản lý thanh khoản.