FxPro: Thị Trường Forex: Các Đối Thủ Của Đồng USD Không "Ngủ Quên Trên Chiến Thắng"

FxPro: Thị Trường Forex: Các Đối Thủ Của Đồng USD Không "Ngủ Quên Trên Chiến Thắng"

• Đồng EUR đang chờ đợi tín hiệu từ ECB về việc tăng lãi suất.
• Đồng bảng Anh (GBP) sẽ tìm kiếm manh mối từ các dữ liệu kinh tế vĩ mô.

Tác Động Tới Đồng USD & Thị Trường Năng Lượng

Đồng USD đang nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ trong bối cảnh các diễn biến địa chính trị phức tạp và khả năng cao Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. Mặc dù thị trường tương lai đã loại trừ triển vọng Fed nâng lãi suất quỹ liên bang trong tháng 6, họ vẫn kỳ vọng vào việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026 với xác suất ước tính lên tới 81%. Hơn nữa, giá dầu càng tăng cao thì Fed càng sớm phải có những hành động quyết liệt. Điều này báo hiệu xu hướng tích cực cho đồng bạc xanh.

Giá dầu Brent đã vượt mốc 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 6. Các yếu tố hạ nhiệt — như nhu cầu toàn cầu suy giảm (dẫn đầu là Trung Quốc), việc xả quỹ dự trữ chiến lược và các tuyến cung ứng thay thế — cho thấy đà tăng của dầu thô có thể bị hạn chế.

Tuy nhiên, các sản phẩm xăng dầu tinh chế lại thiếu đi những yếu tố hạ nhiệt này. Ngay cả khi giá dầu thô Biển Bắc chạm trần và bắt đầu hạ nhiệt, giá xăng và dầu diesel vẫn khó có khả năng giảm sâu. Điều này trỏ tới một thời kỳ lạm phát kéo dài tại Mỹ, buộc Fed phải tiếp tục thắt chặt chính sách.

Diễn Biến Đồng EUR, GBP và JPY

Đồng USD sở hữu lợi thế trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, các đồng tiền đối thủ vẫn có thể hưởng lợi từ kỳ vọng thắt chặt tiền tệ. Đặc biệt, ngay cả một đồng tiền nhạy cảm và dễ tổn thương trước giá năng lượng tăng cao như euro cũng có thể tung đòn phản công nhờ các thông điệp "diều hâu" (hawkish) từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Dù ECB dự kiến sẽ chưa tăng lãi suất tiền gửi trong tháng 7, nhưng những phát biểu gợi mở của Chủ tịch Christine Lagarde về đợt điều chỉnh tháng 9 hoàn toàn có thể đẩy tỷ giá EUR/USD lên mức cao hơn.

Trong khi đồng euro trông chờ tín hiệu từ ECB, đồng bảng Anh lại tìm kiếm động lực từ một lịch trình công bố dữ liệu kinh tế bận rộn:

• Thị trường lao động: Dự báo sẽ đi vào ổn định.
• Lạm phát & Doanh số bán lẻ: Được dự báo sẽ giảm tốc.

Bối cảnh này làm giảm khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tiếp tục thắt chặt tiền tệ, có thể thúc đẩy các nhà đầu tư chốt lời vị thế mua (long) trên cặp GBP/USD. Ngược lại, nếu các chỉ số kinh tế đạt kết quả tốt ngoài kỳ vọng, các nhà giao dịch sẽ có thêm lý do để quay lại mua vào đồng bảng.

Đồng yên vẫn đang chịu áp lực mất giá lớn, bất chấp những tuyên bố từ Thủ tướng Sanae Takaichi về tầm quan trọng của việc khuyến khích các quỹ hưu trí (bao gồm Quỹ GPIF) đầu tư vào tài sản nội địa. Đồng JPY tiếp tục bị sử dụng làm đồng tiền tài trợ (funding currency) cho các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) — vốn đang nở rộ trong môi trường biến động thấp và tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường tăng cao.

Đội ngũ Phân tích FxPro

Tóm tắt: Đồng USD được hỗ trợ bởi các yếu tố địa chính trị, giá dầu duy trì ở mức cao và kỳ vọng vào chu kỳ thắt chặt của Fed. Tuy nhiên, đồng euro và đồng bảng Anh vẫn có cơ hội bứt phá nhờ tín hiệu từ ECB và các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực.

• Hình 1: Biến động giá dầu thô Brent và giá xăng.
• Hình 2: Lạm phát tại Anh và lãi suất cơ bản của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE).

Mã tài sản liên quan:US$idx_U26 | EURUSD | GBPUSD | USDJPY | BRENT | WTI | GOLD