FxPro: Đồng bảng Anh: Yếu tố chính trị trở thành "phao cứu sinh"
Sự ổn định của tình hình chính trị tại Anh đang thúc đẩy đà tăng trưởng mạnh mẽ của cặp GBPUSD.
Các nhà giao dịch đang tự hỏi: Liệu đã có các đợt can thiệp tiền tệ từ phía Nhật Bản? Hay chính tâm lý lo sợ đã chi phối thị trường?
Đồng đô la Mỹ (USD) đã kịp phục hồi vào cuối tuần tồi tệ nhất của nó kể từ tháng 4, khi các thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa sớm trước ngày Lễ Độc lập. Các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá lại khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ và chuẩn bị phân tích biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Lần này, việc xác định các luồng quan điểm trái chiều trong Ủy ban sẽ khó khăn hơn do độ dài văn bản đã được rút gọn. Sự súc tích vốn là dấu ấn đặc trưng của Kevin Warsh.
Sự thoái lui của đồng bạc xanh (greenback) đã mở ra cơ hội tỏa sáng cho các đồng tiền khác. Đồng bảng Anh đã ghi nhận hiệu suất tuần tốt nhất trong 12 tuần qua trong bối cảnh tình hình chính trị tại Anh dần ổn định. Trước thềm nhậm chức, Thủ tướng sắp tới — ông Andy Burnham — dự kiến sẽ tuân thủ các quy định tài khóa hiện hành. Điều này giúp giảm phần bù rủi ro (risk premium) mà các nhà đầu tư yêu cầu, đồng thời thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản nội địa.
Đồng yên Nhật (JPY) đã tăng giá với tốc độ nhanh nhất kể từ các đợt can thiệp tiền tệ vào giai đoạn cuối tháng 4 và đầu tháng 5. Điều này khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi: Liệu Nhật Bản đã thực sự can thiệp, hay các nhà đầu cơ quá lo sợ nên đã tự động đóng (unwinding) các vị thế mua (long positions) đối với cặp USDJPY? Trước đó, các vị thế mua này đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2017. Trong điều kiện như vậy, việc kích hoạt hàng loạt lệnh cắt lỗ (stop-loss) đã biến đà giảm của cặp tiền này thành một cú lao dốc như thác đổ.
Goldman Sachs đã nâng dự báo tỷ giá USDJPY từ mức 155 lên 165 vào giữa năm 2027. Ngân hàng này tin rằng thái độ ngần ngại của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ, kết hợp với mức lãi suất và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ neo cao, cùng việc đồng yên được sử dụng rộng rãi trong các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) sẽ tiếp tục khiến đồng nội tệ Nhật Bản suy yếu. Các dự báo trong kỳ hạn 3 tháng và 6 tháng lần lượt đứng ở mức 162 và 163. Thị trường lãi suất Mỹ hiện đang phản ánh (pricing in) 72% khả năng đồng USD sẽ giao dịch ở mức 165 Yên vào giữa năm tới.
Sự sụt giảm của chỉ số USD Index (DXY) và lợi suất trái phiếu kho bạc đã làm thay đổi cán cân quyền lực trên thị trường vàng. Kim loại quý này đã có lúc quay trở lại trên mức 4.200 USD/ounce nhưng không thể giữ vững đà tăng. Dự báo cập nhật của Bloomberg cho thấy các ngân hàng trung ương sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn dự kiến, do tác động trễ của cuộc xung đột Trung Đông đối với lạm phát. Trong bối cảnh đó, sẽ rất khó để Vàng quay trở lại mức đỉnh kỷ lục được thiết lập vào đầu năm.
Đội ngũ Phân tích FxPro
Tóm tắt: Sự ổn định chính trị đã hỗ trợ đồng bảng Anh; đồng yên tăng giá mạnh mẽ do lo ngại về sự can thiệp tỷ giá; trong khi vàng chịu áp lực lớn từ môi trường lãi suất cao.
- Hình 1. Hiệu suất của cặp GBPUSD và tỷ lệ giữa chỉ số FTSE 100 so với S&P 500.
- Hình 2. Hiệu suất của vàng và Chỉ số đồng Đô la Mỹ (USD Index).
MÃ GIAO DỊCH: GBPUSD, USDJPY, US$idx_U26, USSPX500, UK100, Gold
