FxPro: Đồng USD: Đừng Đặt Cược Chống Lại Nước Mỹ

FxPro: Đồng USD: Đừng Đặt Cược Chống Lại Nước Mỹ

• Nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng mạnh mẽ và vượt trội hơn hẳn so với các đối thủ.
• Tỷ giá USD/JPY có thể chạm mốc 170, khi các đợt can thiệp ngoại hối không còn là điều đáng lo ngại.

Bối Cảnh Thị Trường & Kinh Tế Mỹ

Đồng USD đã lấy lại được một phần tổn thất ghi nhận trong hai ngày qua nhờ sự sụt giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu cùng thiên hướng diều hâu từ FOMC. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang chuẩn bị nâng lãi suất nếu lạm phát không tiếp tục hạ nhiệt về mục tiêu 2%. Trong bối cảnh căng thẳng leo thang trở lại tại Trung Đông, kịch bản lạm phát hạ nhiệt nhanh chóng có vẻ khó xảy ra.

Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 6 ghi nhận mức tăng trưởng tháng thứ 8 liên tiếp và là tháng thứ 11 trong vòng 12 tháng qua, minh chứng cho sức mạnh rõ rệt của nền kinh tế. Theo nhận định từ Wells Fargo: "Nếu bạn đặt cược chống lại người tiêu dùng Mỹ, bạn sẽ chuốc lấy thất bại".

Lần này, sự cải thiện về cầu gắn liền với việc giá xăng dầu sụt giảm; tuy nhiên, yếu tố này khó có thể duy trì như một xu hướng dài hạn. Việc xung đột bùng phát trở lại ở Trung Đông đe dọa sẽ sớm làm tồi tệ hơn tình hình của ngành bán lẻ.

Triển Vọng Kinh Tế Toàn Cầu & Tỷ Giá EUR/USD

Sức khỏe của các nền kinh tế toàn cầu khác đang đối mặt với rủi ro suy yếu nhanh hơn nhiều. Điều này đặc biệt đúng với các quốc gia phụ thuộc vào dầu khí như Khu vực đồng euro (Eurozone).

Giới giao dịch có thể kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn trong năm 2026, nhưng sự sụt giảm tăng trưởng GDP sẽ là mối đe dọa lớn đối với kế hoạch này. Chênh lệch lãi suất với Fed sẽ tiếp tục duy trì ở mức rộng, khiến Goldman Sachs hạ dự báo tỷ giá EUR/USD:

• Hạ từ 1,18 xuống 1,12 trong vòng 6 tháng tới.
• Hạ từ 1,20 xuống 1,12 trong vòng 12 tháng tới.

Đồng USD tìm thấy lực hỗ trợ khi khẩu vị rủi ro toàn cầu yếu đi. Đợt bán tháo ở các cổ phiếu công nghệ lớn (Big Tech) đã khiến các chỉ số chứng khoán sụt giảm, đồng thời căng thẳng leo thang tại Trung Đông đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng greenback như một kênh trú ẩn an toàn.

Tỷ Giá USD/JPY & Động Thái Can Thiệp Ngoại Hối

Sự mạnh lên của đồng USD đã giúp USD/JPY tái khởi động đà tăng. Kết quả là ông Satsuki Katayama đã quay trở lại với các biện pháp "can thiệp bằng lời nói". Theo Bộ trưởng Tài chính, chính phủ sẽ hành động quyết liệt vào bất kỳ lúc nào nếu thấy cần thiết. Những phát biểu này được đưa ra ngay trước kỳ nghỉ cuối tuần tại Nhật Bản, cho phép quốc gia này tận dụng lúc thị trường thanh khoản mỏng để can thiệp vào thị trường ngoại hối.

Tuy nhiên, theo Kshitij Consultancy Services — đơn vị dự báo chính xác nhất về đồng Yên trên Bloomberg trong quý II — các đợt can thiệp tiền tệ sẽ không mang lại hiệu quả. Tỷ giá USD/JPY dự kiến sẽ tiến lên mốc 170 vào năm 2027, căn cứ theo:

• Hiệu suất của các chỉ số chứng khoán Mỹ và Nhật Bản.
• Chênh lệch lãi suất giữa Fed và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).
• Tỷ giá CNH/JPY.

Tóm Tắt Từ Đội Ngũ Phân Tích FxPro

Đồng USD phục hồi nhờ dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực, khẩu vị rủi ro suy giảm và thiên hướng diều hâu của Fed; trong khi EUR/USD có thể giảm và USD/JPY có thể tiếp tục tăng bất chấp các tuyên bố can thiệp.

• Hình 1: Mức thay đổi phần trăm doanh số bán lẻ Mỹ theo tháng.
• Hình 2: Tỷ giá USD/JPY và chênh lệch lãi suất điều hành giữa Fed và BoJ.

Thẻ bài viết:US$idx_U26, EURUSD, USDJPY, USDCNH, BRENT, WTI, WFC.N, GS.N