FxPro: Vàng kéo thị trường chứng khoán đi xuống

• Các nhà giao dịch đã bán vàng để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ
• Việc tất toán các hoạt động phòng ngừa rủi ro tiền tệ đang hỗ trợ đồng Đô la Mỹ

Sự sụt giảm tồi tệ nhất của các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ kể từ tháng 11 và sự sụt giảm trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã hỗ trợ đồng Đô la Mỹ. Tuy nhiên, đà bán tháo quyết liệt của phe gấu đối với cặp EUR/USD đã bị kìm hãm bởi các số liệu thống kê tiêu cực về thị trường bất động sản. Doanh số bán nhà đã giảm xuống mức thấp nhất trong 16 tháng, làm gia tăng lo ngại về sự suy thoái kinh tế và tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 6 từ 58% lên 73%.

Sự không chắc chắn xung quanh các chính sách của Donald Trump đang buộc các nhà đầu tư hoặc phải từ bỏ các tài sản do Mỹ phát hành như một phần của chiến lược "bán tháo nước Mỹ", hoặc phòng ngừa rủi ro tiền tệ của các khoản đầu tư vào chứng khoán bằng cách bán đồng Đô la. Do đó, đợt sụt giảm tồi tệ nhất của chỉ số S&P 500 trong gần ba tháng đã dẫn đến việc đóng các giao dịch và hỗ trợ đồng bạc xanh.

Số phận của EUR/USD phụ thuộc vào các số liệu thống kê vĩ mô và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Thị trường tương lai tin tưởng rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ không thay đổi cho đến tháng 6. 66 trong số 74 chuyên gia của Reuters tin rằng lãi suất tiền gửi của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ duy trì ở mức 2% cho đến cuối năm 2026. Theo ý kiến của họ, nền kinh tế khu vực đồng Euro sẽ chậm lại vào năm 2026 từ mức 1,5% xuống 1,2%, sau đó là mức tăng trưởng 1,4% vào năm 2027.

Sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ sẽ có lợi cho EUR/USD trong trung hạn, nhưng trong tương lai gần, mức chênh lệch lãi suất rộng sẽ có lợi cho phe bán. Nếu lạm phát của Mỹ không chậm lại, việc Fed tạm dừng kéo dài sẽ cho phép đồng Đô la Mỹ mạnh lên.

Sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán Mỹ đã đẩy giá vàng xuống dưới mức 5.000 USD/ounce. Điều này thường xảy ra trong quá khứ, khi các tài sản này chuyển động cùng chiều, do nhu cầu duy trì các yêu cầu ký quỹ đối với cổ phiếu dẫn đến việc bán các tài sản khác trong danh mục đầu tư. Kim loại quý thường nằm trong số những tài sản bị bán tháo đó. Lịch sử đã lặp lại, khiến XAU/USD phải lùi bước.

Đồng Đô la Úc cũng chịu áp lực từ phe bán trên chỉ số S&P 500. Những tuyên bố cứng rắn từ các quan chức Ngân hàng Dự trữ (Úc), những người không sẵn lòng chấp nhận lạm phát cao, làm tăng khả năng tiếp tục chu kỳ thắt chặt tiền tệ ngay từ tháng 3 và gây áp lực lên AUD/USD. Tuy nhiên, đồng Aussie vẫn là một loại tiền tệ có lãi suất cao, vì vậy sự suy giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu đang dẫn đến các đợt thoái lui về xu hướng tăng.